Exit-strategie financiering

Een exit-strategie is het vooraf vastgelegde plan waarmee een financiering geheel of gedeeltelijk wordt afgelost binnen de afgesproken looptijd. Bij een overbruggingskrediet is de exit-strategie één van de belangrijkste onderdelen van de financieringsstructuur. Omdat een overbruggingsfinanciering tijdelijk van aard is, moet vooraf duidelijk zijn hoe de lening uiteindelijk wordt beëindigd en terugbetaald.

Waarom is een exit-strategie belangrijk?

Een reguliere lening wordt vaak afgelost via periodieke aflossingen uit operationele kasstromen. Bij een overbruggingskrediet ligt de nadruk meestal op een toekomstige gebeurtenis die voldoende liquiditeit oplevert om de financiering af te lossen. De exit-strategie geeft antwoord op de vraag:"Hoe wordt deze tijdelijke financiering beëindigd?" De kwaliteit en haalbaarheid van de exit-strategie spelen vaak een belangrijke rol bij de beoordeling van een overbruggingskrediet.

Voorbeelden van exit-strategieën

Afhankelijk van de situatie kunnen verschillende exits worden gebruikt. Veel voorkomende voorbeelden zijn:

Verkoop van een bedrijfspand;
Verkoop van beleggingsvastgoed;
Herfinanciering naar een langlopende vastgoedfinanciering;
Vrijval van overwaarde uit vastgoed;
Verkoop van een onderneming;
Ontvangst van investeringskapitaal;
Afronding van een vastgoedontwikkeling gevolgd door verkoop.

De gekozen exit moet voldoende realistisch en financieel onderbouwd zijn om de terugbetaling mogelijk te maken.

Wat maakt een sterke exit-strategie?

Een exit-strategie wordt doorgaans sterker wanneer:

De aflossingsbron concreet is;
De verwachte opbrengst voldoende ruimte biedt voor aflossing;
De planning realistisch is;
De onderliggende transacties aantoonbaar zijn;
Er alternatieve scenario's beschikbaar zijn wanneer de oorspronkelijke planning verandert.

Hoe beter de exit kan worden onderbouwd, hoe meer inzicht ontstaat in de terugbetaalbaarheid van de financiering.

Waarom kijken financiers naar de exit?

Bij een tijdelijke financiering is niet alleen van belang of voldoende zekerheden aanwezig zijn, maar ook of de lening binnen de looptijd kan worden terugbetaald. Daarom wordt vaak gekeken naar:

De verkoopbaarheid van het vastgoed;
De kans op succesvolle herfinanciering;
De waarde van het onderpand;
De verwachte timing;
Eventuele alternatieve exits.

Een sterke exit-strategie kan bijdragen aan een beter inzicht in het risico van de financiering.

Gerelateerde begrippen

Overbruggingskrediet
Brugfinanciering
Tussenfinanciering
Aflossingsbron
Vastgoedfinanciering
Overwaarde
Herfinanciering
Loan-to-Value (LTV)

Conclusie

Een exit-strategie is het plan waarmee een tijdelijke financiering wordt beëindigd en afgelost. Bij een overbruggingskrediet vormt deze strategie een essentieel onderdeel van de beoordeling, omdat zij inzicht geeft in de verwachte terugbetaling van de lening. Wanneer U een overbruggingsfinanciering overweegt, is het verstandig om niet alleen naar het vastgoed en de zekerheden te kijken, maar ook naar de kwaliteit, haalbaarheid en timing van de exit-strategie. Daarmee ontstaat een duidelijker beeld van de uitvoerbaarheid van de volledige financieringsconstructie. Een goed uitgewerkte exit-strategie begint doorgaans met een realistische analyse van de aflossingsbron, de planning en de mogelijke alternatieven wanneer omstandigheden veranderen.

Exit-strategie financiering: betekenis, werking en belang bij een overbruggingskrediet