Wat is mezzanine financiering?
Mezzanine financiering is een hybride vorm tussen eigen vermogen en vreemd vermogen. Het zit qua risico en rangorde tussen senior schuld (zoals een bankfinanciering) en aandelenkapitaal. Mezzanine-financiers nemen meer risico dan een bank, en willen daarvoor vaak een hoger rendement — soms via een hogere rente, soms via een vorm van winstdeling of conversierecht naar aandelen.
Het belangrijkste verschil: doel en looptijd
Een bridge loan is per definitie tijdelijk, met een helder eindpunt — de exit. Mezzanine financiering is vaak structureler van aard: het maakt deel uit van de permanente kapitaalstructuur van een onderneming, met een langere looptijd dan een bridge, maar korter en risicovoller dan eigen vermogen.
Verschil in zekerheden
Bridge loans worden vaak gedekt door een concreet onderpand zoals vastgoed. Mezzanine financiering is vaker ongedekt of slechts gedeeltelijk gedekt, en compenseert dit hogere risico via een hoger rendement of converteerbaarheid naar aandelen.
Wanneer worden ze gecombineerd?
Bij stapelfinanciering kunnen bridge en mezzanine allebei een rol spelen: een bridge loan voor de kortetermijn-overbrugging, en mezzanine als structurele aanvulling op de senior financiering voor de langere termijn. Dit is met name gangbaar bij grotere overnames of vastgoedontwikkeling.
Welke vorm past bij jouw situatie?
Als de behoefte tijdelijk is met een duidelijk eindpunt: een bridge loan past beter. Als de behoefte structureel is — bijvoorbeeld groeikapitaal voor de komende jaren zonder concreet aflossingsmoment — is mezzanine, of een combinatie met eigen vermogen, vaak een logischer instrument.